VN-Index vào 2025 với mức định giá hấp dẫn: P/E 13,2 lần — thấp hơn 18% so với trung bình 5 năm và rẻ hơn các nước cùng nhóm (Thái Lan 16,8x, Philippines 17,2x, Indonesia 15,4x).
Ba nhóm ngành tiềm năng nhất
Ngân hàng: Tăng trưởng tín dụng mục tiêu 15%. NIM ổn định. 📈VCB, 📈TCB, 📈MBB tại P/B 1,5–2,2x hấp dẫn. Nợ xấu được kiểm soát nhờ khung pháp lý mới.
BDS: 📈VHM, 📈DXG chu kỳ ra hàng mạnh 2025–2026. Bảng cân đối cải thiện rõ, nợ trái phiếu cơ bản xử lý xong.
Xuất khẩu điện tử: Hưởng lợi China+1. 📈FPT, VGI, 📈CMG tăng trưởng từ digital transformation toàn cầu.
Rủi ro và khuyến nghị
Rủi ro chính: tỷ giá nếu Fed chậm cắt lãi suất; thị trường trái phiếu hồi phục chậm. Khuyến nghị EUROCAPITAL: tích lũy VN-Index vùng 1.200–1.250, tập trung 4–6 cổ phiếu chất lượng cao dài hạn.