Kinh tế vĩ mô Việt Nam tháng 4/2026: Áp lực lạm phát gia tăng và chiến lược đầu tư

Tỷ giá trung tâm USD/📈VND vừa được Ngân hàng Nhà nước công bố ở mức 25.102 đồng vào ngày 8/4, giảm 4 đồng so với phiên trước, phản ánh sự ổn định tương đối của thị trường ngoại hối. Tuy nhiên, với chỉ số CPI quý I/2026 ghi nhận mức tăng 3,51% và dự báo quý II có thể chạm ngưỡng 4,2%, áp lực lạm phát đang trở thành thách thức chính cho chính sách tiền tệ trong giai đoạn tới.

Động thái nới lỏng tiền tệ trong bối cảnh lạm phát tăng

Việc 26 ngân hàng thương mại đồng loạt điều chỉnh giảm lãi suất tiền gửi 0,1-0,5%/năm cho các kỳ hạn từ 6 tháng trở lên thể hiện sự phối hợp chặt chẽ với NHNN. Dù vậy, quyết định này diễn ra song song với việc lạm phát cơ bản đã tăng lên 3,63% trong quý I, tạo ra một nghịch lý chính sách đáng chú ý. Dư nợ tín dụng toàn hệ thống đạt 19,18 triệu tỷ đồng, tăng 3,18% so với cuối 2025, cho thấy thanh khoản vẫn được bơm vào nền kinh tế dù áp lực giá cả gia tăng.

Dự báo lạm phát quý II và tác động từ giá dầu

Kịch bản cơ sở với giá dầu ổn định 85-90 USD/thùng dự kiến đẩy lạm phát quý II lên khoảng 3,8-4,2%. Với CPI hàng tháng tăng khoảng 0,3%, mức lạm phát bình quân cả năm có thể đạt 3,5%, vẫn thấp hơn mục tiêu 4,5% của NHNN. Tuy nhiên, các yếu tố bất định từ căng thẳng địa chính trị toàn cầu có thể đẩy giá năng lượng lên cao hơn, tạo áp lực lên chi phí sản xuất và giá tiêu dùng.

Tỷ giá USD/📈VND: Ổn định ngắn hạn, rủi ro trung hạn

Xu hướng giảm nhẹ của tỷ giá USD/📈VND trong giai đoạn trước Tết và duy trì ổn định cho đến nay phản ánh hiệu quả can thiệp của NHNN. Tuy nhiên, với chênh lệch lãi suất thực giữa Việt Nam và Mỹ thu hẹp do chính sách nới lỏng trong nước, rủi ro áp lực tăng giá USD trong quý III/2026 là đáng quan tâm, đặc biệt nếu Fed duy trì lập trường diều hâu.

Khuyến nghị đầu tư cho nhà đầu tư giàu có

Trong bối cảnh hiện tại, nhà đầu tư HNW nên: (1) Tăng tỷ trọng tài sản thực như bất động sản cao cấp và vàng lên 25-30% danh mục để phòng vệ lạm phát, (2) Giảm tỷ trọng tiền gửi ngân hàng 📈VND xuống dưới 15% do lãi suất thực âm, (3) Đa dạng hóa sang tài sản ngoại tệ mạnh (USD, EUR) khoảng 20-25% nhằm hedging rủi ro tỷ giá trung hạn, và (4) Gia tăng đầu tư vào cổ phiếu ngành hàng tiêu dùng thiết yếu và năng lượng để hưởng lợi từ xu hướng giá tăng. Thời điểm hiện tại, việc tái cơ cấu danh mục theo hướng chống lạm phát là ưu tiên số một.